2012/5/1 16:37

一季度仍需警惕通胀压力

今年部分月份CPI同比涨幅甚至可能突破6%

鉴于近期蔬菜等农产品价格的波动，今年1月份的整体物价仍有可能继续走高。

巴黎百富勤分析师孟原认为，今年1-3月的物价涨幅都有可能超过去年的高点。与此同时，需要关注的一个问题是，目前的物价涨幅不仅是食品价格上升推动，非食品价格推动也日趋明显。

统计数据显示，继2010年10月份非食品价格涨幅达到1.6%后，11、12月非食品价格涨幅分别达到1.9%、2.1%，涨幅出现扩大的趋势。

连平认为，目前在商品供大于求的情况下，出现物价上升，则与劳动力成本上升推动有关。比如目前棉花等非食用农产品价格面临上升的压力。“劳动力成本上升，成为转型新时期的特点，成为物价上涨的推动因素。”

据悉，尽管去年第四季度经济同比增速接近10%，使得经济环比略为加快，不过整体潜在经济增长率与实际经济增速差别不大，因此物价上涨并非为经济加快导致。而是与成本推动型因素有关。

为此，研究机构建议下一步需要继续加大紧缩的步伐，并警惕资产泡沫，防止国内流动性宽裕进而支撑物价继续上升。

连平认为，由于农产品价格上涨势头强劲、劳动力与资源品价格上涨、国内流动性依然宽裕、美元持续贬值推动大宗商品价格上涨等多项因素的共同作用，今年上半年物价上涨压力仍将较大，预计部分月份CPI同比涨幅甚至可能突破6%。而春节期间的物价将首当其冲。

连平预期，2011年将会有2-3次加息，每次25个基点，但是全年一年期基准存款利率可能只为3.5%，考虑到全年物价涨幅将在4.5%左右，存款实际负利率仍将存在。